什么是自由现金流？
自由现金流是公司在支付经营开支、以及维持和扩张生意所需的投资之后，剩下的现金。它是真正可以回馈股东、或按公司意愿再投资的钱——是实实在在的现金，而非可能只停留在账面上的会计利润。
自由现金流之所以重要，是因为公司可能报出利润却仍然缺现金。利润包含非现金项目和时点差异，而自由现金流追踪的是真正流动的钱。能产生强劲且不断增长的自由现金流的生意，有更大的余地派息、减债、回购股份或投资新项目，而无需向外融资。
一个有用的搭配指标是自由现金流利润率，即自由现金流占营收的比例；再加上现金转化率，它把自由现金流与报表净利润相比较。当现金转化率接近或高于 100% 时，说明账面利润有真实现金支撑，而非会计估计。
常见问题
自由现金流怎么算？
常见算法是经营活动现金流减去资本支出，即花在厂房、设备等长期资产上的钱。结果就是在维持生意运转和投资之后剩下的现金。
为什么自由现金流有时比净利润更有用？
净利润包含折旧等非现金费用，并且会受会计选择影响。自由现金流关注真实现金，因此更难被粉饰，也更清楚地反映生意能负担什么。