O que é o índice PEG?
O índice PEG é o PER (rácio preço/lucros) dividido pela taxa de crescimento esperado dos lucros da empresa. Coloca a avaliação de uma ação no contexto da rapidez com que os lucros crescem, de modo que um PER alto sustentado por um crescimento veloz pode parecer mais razoável do que o PER sozinho sugere. Um PEG perto de 1 costuma ser considerado mais ou menos equilibrado.
O índice PEG importa porque o PER por si só pode enganar em empresas em crescimento. Um negócio que transaciona a 40 vezes os lucros parece caro ao lado de outro a 15, mas se o primeiro aumenta os lucros em 40% ao ano e o segundo está estagnado, o de aparência cara pode oferecer melhor valor por esse crescimento. O PEG resume esse crescimento num único número.
Como guia aproximado, um PEG abaixo de 1 sugere que o preço pode não refletir totalmente o crescimento esperado, perto de 1 sugere que preço e crescimento andam mais ou menos a par, e bem acima de 1 sugere que se paga um prémio por esse crescimento. A grande ressalva: o PEG depende inteiramente de uma previsão de crescimento, e as previsões falham muitas vezes, por isso convém tratá-lo como ponto de partida e não como veredicto.
| PEG | O que sugere |
|---|---|
| Abaixo de 1 | O preço pode não refletir totalmente o crescimento esperado; vale olhar de mais perto. |
| Perto de 1 | Preço e crescimento esperado estão mais ou menos equilibrados. |
| Acima de 1 | Paga-se um prémio pelo crescimento esperado. |
Perguntas frequentes
O que é um bom índice PEG?
Um PEG perto de 1 costuma ser visto como um equilíbrio aproximado entre preço e crescimento, e valores mais baixos sugerem mais crescimento pelo preço pago. Como assenta numa estimativa de crescimento, é melhor usá-lo a par de outras medidas do que como um limiar rígido.
Porque pode o índice PEG ser pouco fiável?
Depende de uma previsão do crescimento futuro dos lucros, que é incerta e pode ser demasiado otimista. Fontes diferentes usam períodos de crescimento diferentes, por isso a mesma ação pode mostrar valores de PEG distintos. Funciona melhor como mais um dado entre vários.