フリーキャッシュフローとは何ですか？
フリーキャッシュフローとは、営業コストと、事業を運営・成長させるのに必要な投資をすべて支払ったあとに企業に残る現金です。実際に株主へ還元したり、裁量で再投資したりできるお金であり、帳簿上だけに存在しうる会計上の利益ではなく、本物の現金です。
フリーキャッシュフローが重要なのは、企業が利益を計上しても現金が不足しうるからです。利益には非現金項目やタイミングのずれが含まれますが、フリーキャッシュフローは実際に動くお金を追います。強く増えていくフリーキャッシュフローを生む事業は、外部から資金を集めなくても配当を出し、負債を減らし、自社株を買い戻し、新規事業に投じる余地が大きくなります。
役立つ補助指標に、売上高に対する比率であるフリーキャッシュフロー・マージンと、フリーキャッシュフローを会計上の純利益と比べるキャッシュ転換率があります。キャッシュ転換率が100%前後かそれ以上なら、計上された利益が会計上の見積りではなく本物の現金に裏付けられているサインです。
よくある質問
フリーキャッシュフローはどう計算しますか？
よくある式は、営業キャッシュフローから設備投資（土地・設備など長期資産に使ったお金）を差し引いたものです。その結果が、事業を回し投資したあとに残る現金です。
なぜ純利益よりフリーキャッシュフローの方が役立つことがあるのですか？
純利益には減価償却などの非現金費用が含まれ、会計上の選択で形が変わりえます。フリーキャッシュフローは実際の現金に注目するため操作しにくく、事業が何をまかなえるかをより明確に示します。